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98彩票网:虐童事件落定 变数仍存 红黄蓝转型求变

时间:2019/6/22 11:17:30  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 2018年对于红黄蓝来说是充满变数的一年。用创始人史燕来的话说“从很多方面来看,2018年是充满挑战的一年”。一方面,红黄蓝还在承受着虐童事件所带来的负面影响,公众对红黄蓝的不信任逐步凸显。受此事件影响,在2018财年上半年,红黄蓝暂停了加盟业务,使得红黄蓝业绩一路走低,在下半...
    2018年对于红黄蓝来说是充满变数的一年。用创始人史燕来的话说“从很多方面来看,2018年是充满挑战的一年”。一方面,红黄蓝还在承受着虐童事件所带来的负面影响,公众对红黄蓝的不信任逐步凸显。受此事件影响,在2018财年上半年,红黄蓝暂停了加盟业务,使得红黄蓝业绩一路走低,在下半年,红黄蓝又开启了加盟业务;另一方面,中共中央国务院发布的《关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》(下文简称“《意见》”)中明确指出,民办幼儿园一律不准上市。同时,要遏制过度逐利行为,社会资本不得通过兼并收购、受托经营、加盟连锁、利用可变利益实体、协议控制等方式控制国有资产或集体资产举办的幼儿园、非营利性幼儿园。该《意见》的出台,导致红黄蓝当年的股价大跌超过50%。

  中信证券(23.670, 0.62, 2.69%)发文称:“虽然此次出台的《意见》只针对学前教育,但大概率将影响教育行业学校类资产的投资情绪,政策预期的不确定将显著加强。”

  2018财年的数据无疑是红黄蓝IPO以来的“最差”财报。2018财年全年归属于普通股东净利润为-178.90万美元,同比下降125.14%,营业收入为1.56亿美元,同比增长11.15%。自2014年以来,红黄蓝复合年均增长率为29.2%,显著高于幼儿教育市场同期的平均增速17.5%。

  据红黄蓝的财报披露,红黄蓝营业收入构成包括学费收入、加盟费收入、培训费收入、特许权费收入和教育相关产品销售收入五大类。其中,直营幼儿园是红黄蓝主要收入来源,占整个公司的营收70%以上,加盟业务则为红黄蓝贡献了近3成的收入。

  虽然加盟业务占整体营收的比例相对较少,但对红黄蓝净利润的影响较为明显。2018年,红黄蓝暂停了加盟业务的扩展,这对业绩的影响很快凸显出来。在暂停加盟业务的半年中,无论是毛利率还是现金流都出现减少。根据红黄蓝财报,2018财年毛利率为16.4%,上年同期为21.0%。

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